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# 负风险市场

> 多结果事件的资金高效交易方式

**负风险**会关联同一事件中只有一个结果可以获胜的多个市场。**转换**会把一个市场的 No 持仓换成其他市场的 Yes 持仓。

## 运作方式

在普通的多结果事件中，每个市场相互独立。在负风险事件中：

* 一个市场的 **No 持仓**代表对其他所有结果的敞口
* 转换会把该 No 持仓换成互补的 Yes 持仓

### 示例

假设事件是“谁会赢得 2024 年美国总统选举？”，并包含三个结果：

| 结果 | 你的持仓 |
| - | - |
| Trump | 无 |
| Harris | 无 |
| Other | 1 No |

通过负风险转换，“Other”的 1 个 No 持仓可以转换为：

| 结果 | 转换后的持仓 |
| - | - |
| Trump | 1 Yes |
| Harris | 1 Yes |
| Other | 无 |

这个 No 持仓代表与其他所有结果的 Yes 持仓相同的敞口。

## 实现方式

CTF 合约通过 Neg Risk Adapter 关联独立的二元市场。部分事件会预留占位市场，并设置明确的 Other 市场，以便在交易开始后命名新结果。

Polymarket Protocol V2 通过 Router 调用 NegRiskModule 处理负风险。同一模块支持已命名结果、占位结果和 Other，不存在单独的 augmented mode。增强型负风险同时适用于 CTF 和 Polymarket Protocol V2 市场。

合约地址请参阅[合约](/cn/resources/contracts)。

<Warning>
  只交易**已命名结果**。占位结果命名前不要交易。Polymarket UI 会隐藏未命名结果。
</Warning>

如果获胜结果没有分配给已命名的 condition，则 Other 获胜。

## 转换示例

转换操作是原子操作，两种系统的转换结果相同：

1. 你持有结果 A 的 1 个 No 持仓
2. 通过该市场的负风险路径转换持仓
3. 你会获得事件中其他每个结果的 1 个 Yes 持仓

准确的授权、合约目标和调用请参阅[持仓工作流](/cn/trading/positions/how-positions-work)。

## 后续步骤

<CardGroup cols={2}>
  <Card title="市场与事件" icon="calendar" href="/cn/concepts/markets-events">
    了解多市场事件的结构。
  </Card>

  <Card title="持仓与代币" icon="coins" href="/cn/concepts/positions-tokens">
    了解拆分、合并和赎回等持仓操作。
  </Card>
</CardGroup>


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